【资讯】价格为市场资金进出提供指示

价格为市场资金进出提供指示

投资者对楼市意冷，对股市热情。资金在两个市场间辗转承递。接受中国经济时报记者采访的分析人士认为，房产价格和股票价格过高是两市投资者的警示信号。随着资本市场制度的健全发展，股票市场的安全性和可操作性增强，也是吸引资金流入的原因之一。　　1998年，中国开启住房市场化。2009年，地方政府基建项目和房地产投资急速扩张。国家统计局数据显示，全国商品房平均销售价格从1998年的2063元/平方米上涨到2012年的5790.99元/平方米，14年间年均涨幅达到12.91%；全国住宅商品房平均销售价格从1854元/平方米攀升至5429.93元/平方米，年均涨幅高达13.78%。

“房价调控不利，过高的价格形成下跌风险。这样，楼市不安全，投资成本高而收益空间减小，资金从楼市流出。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明接受中国经济时报记者采访时表示，现在以股市为代表的资本市场不但制度建设逐渐完善，而且资金加码市场的政策不断放开，使得投资股市的安全性比以往有所增强。“资金进入股市产生集聚效应，改变了过去股价低靡难以提振的僵局。如此一来，资金脱离楼市后绕道银行储蓄、地下金融以及民间金融等投资途径而选择进入股票市场。”　　近期，股市行情向好，一系列促进中国资本市场发展制度、规则完善的方案蓄势待发。袁钢明表示，股市是当前资本市场发展的突破口。“注册制的实施会使股价下跌。但更多的上市公司进入股票市场解决融资问题，会使政策进一步加大支持力度。” 袁钢明称，助力企业融资是股市与生俱来的职能，比楼市更具优势和可持续性。“大量资金投入股市会抵消上市公司股价下降的压力。股市中的流动资金增多，股价上涨，入市融资的企业增加，从而形成良性循环。”他强调，资本市场制度建设是提高投资安全性和吸引力的第一要素。其次，在交易层面，市场投资品价格过高必然导致投资风险加剧，引起市场投资者的担忧甚至撤资。　　对于中国楼市的未来走势，袁钢明认为，当下楼市政策逐步放开，政策意在增强房产交易活跃度的同时推升市场价格。大量投资甚至投机资金是带动楼市流动性的主要力量，诸如鼓励二手房交易的措施将会重新刺激投机性需求和交易。　　另一方面，自4月16日以来，中国证监会已在不到两周的时间里4次提示股市投资风险，其中有3次特别针对新入市的中小投资者。“与房地产市场不同的是，股市本身就是投资、投机场所，有涨有跌是常态。监管层在股价过高时会采取一些‘降温’措施。目前股价行情由涨转跌的危险还不大。”袁钢明说。

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