东吴证券准备金率短期难下调
发布时间:2021-01-21 14:39:15
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来源:手串厂家
东吴证券:准备金率短期难下调
东吴证券研究所日前发布策略研报指出,2012年1-2月经济数据由于受到季节性因素影响较大,对趋势判断尚不存在明确指向意义。总体来看,工业数据下滑符合预期,工业上中下游都显疲弱,3月以来高频数据也未显示旺季即将来临的迹象;投资增速受到房地产投资支撑处于高位,但不具备可持续性;消费下滑略超预期,趋势仍需观察;进出口都较疲软,尤其出口状况堪忧,出口对经济的负拉动或高于市场预期。贸易顺差创10年新高,巨额贸易逆差和人民币升值预期趋弱或导致2月外汇占款重回负增长,为存款准备金率下调打开空间,但由于近期公开市场到期资金量较大,短期内下调存款准备金率的概率较小。 研报认为,内外需求趋弱冲击进出口,预计后期影响继续深化。2月份由于季节性和基期因素,我国进出口增速大幅回升。但从1月、2月累计看,出口增长6.9%,增速较去年12月下降6.5个百分点;进口增长7.7%,增速较去年12月下降4.1个百分点,工业增速下滑导致对大宗商品需求锐减,钢材、成品油累积同比增速负增长。从环比来看,2月出口环比下滑23%,进口环比上升19%。进出口同比增速下滑趋势明显,且出口状况更加堪忧。尤其是对欧盟出口。OECD经济领先指数领先我国出口大约半年,该指数连续下滑,预示着上半年我国出口增速将在低位徘徊。
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